货币论第4部分在线阅读

上一章 | 章节目录 | 下一章

当前进度4/43

返回书籍页面

中,每一著作都是既有政策建议,又有理论诊断。

(二)多产与善变。凯恩斯的著作既有通俗性的论文和小册子,又有学术性的专著;此外,还有大量书讯和演讲词。英国皇家经济学会把他的全部作品编辑成《凯恩斯选集》,计30

大卷。

凯恩斯的上述专业著作“三部曲”,前后差异很大:《货币论》与《货币改革论》相比,《就业通论》同《货币论》相比,理论观点和政策建议都是各成体系,成为独立的专业著作。在不到二十年的岁月里,理论体系和政策主张发生了三次划阶段性的变化,每次变化如此之快,如此之大,可以说前后判若三人。

(三)凯恩斯的整个学术生涯贯彻着激烈的论争。争辩的矛头指向当时执政当局所推行的政策和传统的经济学教义。以二十年代的长期慢性萧条而论,论争就十分激烈。

例如,战后初期英国经济严重失调,处于慢性萧条的困境,英国统治阶级力图从这种困境中摆脱出来。《货币改革论》主要是适应这种需要而出世的。在此书中,一来反对当局采取的通货紧缩政策,认为这一政策使物价水平不断下跌,招致产业萧条;主张容许温和的通货膨胀,试图用这种货币政策去解救经济衰退。二来反对英国朝野提出的恢复金本位,并回到战前金平价的政策,主张改采管理本位的货币制度。

例如,

1925

年4

月英国保守党内阁财政大臣丘吉尔作出恢复金本位制的决定后,凯恩斯很快就写了《丘吉尔先生政策的经济后果》一文进行争辩,指责丘吉尔“是在故意扩大失业”。

又如,英国整个二十年代的失业率,除1924

年外,从未低于10%。这是长期慢性萧条期间最令人困恼的病症。1929

年5

月英国普选,凯恩斯代自由党撰写大选宣言——《关于扩张计划》,阐述了劳合·乔治提出的每年由政府支出一亿英镑,使50

万失业工人获得就业机会的扩张计划。劳合·乔治为了采用公共工程政策作为失业的治疗剂,四处游说。凯思斯和汉德森合写了《劳合·乔治能做得到吗,》的一本小册子,对劳合·乔治所作的努力表示支持。他认为通过政府财政支出,举办公共工程,能够对救济失业产生积极的效应。在关于救洽失业对策问题的这次论争中,凯恩斯首次跳出了货币调节的传统领域,进入财政政策领域;同时,在讨论财政政策的效应时,他还粗略地提出了储蓄对投资的关系等理论。这些理论可以说是日后《通论》中有关重要论点的葫芽。

论争,这是凯恩斯贯穿于他的许多论著中的理论特点。

可以说,《货币改革论》是二十年代初期大论争的总结,《货币论》是二十年代中期和晚期大论争的总结,《通论》是三十年代前半期大论争的总结。

三、《货币论》的主要内容及其同《就业通论》中就业理论的联系

(一)《货币论》中货币调节方案的基本内容1.从《货币改革论》中的货币调节方案到《货币论》中的货币调节方案的转化

英国在两次世界大战之间的长期萧条病症大体上可以分为三个阶段:从1920

年经济危机爆发到恢复金本位制前夕为病症初发、有时略见好转的早期阶段;从1925

年恢复金本位制到1929

年世界经济大危机爆发为病症加剧而空前持久的中期阶段;1929—1933

年经济大危机及随后的特种萧条为病势垂危的晚期阶段。

《货币改革论》中的货币调节方案是凯恩斯救治上述早期萧条病症的理论诊断和政策处方。他撰写《货币改革论》的岁月,病症尚在初期,他以为以传统的货币数量论为理论依据,主要依靠市场机制的作用,并辅以英格兰银行货币政策的温和调节,就可以稳定物价、克服萧条,恢复英国经济的均衡和繁荣。但是,事与愿违,这一套救治方案并未被英国当局采纳;而且,英国经济病情继续恶化,即使方案付诸实施,也未必能有明显“疗效”。特别是1925

年按战前平价恢复金本位制后,英国输出贸易更加困难;随后,政府和垄断资本家强行削减工资、延长劳动工时,激起1926

年英国历史上空前的全国总罢工和煤矿工人的长期罢工,局势严重恶化。凯恩斯面对英国历史上最严重而漫长的萧条困境,深感救治这种痼疾的迫切性大大提高,而《货币改革论》中提出的货币调节方案,忽略了应该考虑的一些复杂因素,对日益严重的慢性萧条病疾解释得不够深透,必须进行修正。

于是,《货币改革论》出版不久,凯恩斯就着手撰写《货币论》,编制“新”型的货币调节方案。他把传统的货币数量论改换成“物价水平基本方程式”,将原来被忽略了的因素增补进去,从而使以此为基础而推导出来的货币调节政策在内容上、格调上都相应地扩大化、复杂化了。

例如,原来偏于笼统的货币总量,此刻进行了各种货币的明细分类;原属单一的银行存款,此刻分解为收入存款、企业存款和储

蓄存款了;原来偏于笼统的货物总量,此刻分解为消费品货物和投资品货物;相应地,原属统一的支出,此刻分解为消费支出和投资支出了;原属统一的物价水平,此刻分解为消费品物价水平和投资品物价水平了。

原属利润的范畴,此刻分解为企业家的正常收入和意外利润了;原属单一的利率范畴,此刻分解为自然利率和市场利率了;原来只在《货币改革论》序言中简要地提到“储蓄—投资”关联问题,此刻把储蓄和投资两者的均衡和矛盾问题,着力加以发挥,构成“新”型货币调节理论中十分重要的组成部分了。

这样,两种类型的货币调节方案,既有着共同的实质和战略目标,显示其前后的连续性;也有不同的具体格调和表述方式。

2.《货币论》中的货币调节方案的基本纲要和总体结构《货币论》的中心内容是:将《货币改革论》中的货币数量论加以修订,增加一些认为被忽略了的因素,扩展成为“货币价值的基本方程式”;并以此作为理论基础,论述物价水平的稳定和经济的均衡。

他认为,物价是否稳定与经济是否均衡,取决于投资与储蓄是否相等;而投资与储蓄是否相等,又取决于市场利率是否与自然利率相一致。

他提出,如果放弃金本位制,改采货币管理本位制,由中央银行采取适当的货币调节措施,使市场利率与自然利率相一致,从而使投资与储蓄相等,则物价水平就可以稳定于生产费,使经济趋于均衡。

《货币论》的全部目的在于,考察如何维持物价水平的稳定和经济的均衡,如何维持投资与储蓄之间的相等,如何促使市场利率与自然利率相一致。

具体建议是实行银行体系的货币金融管理,操纵并调节利率去影响投资率,使投资与储蓄相等,并保持稳定,从而达到价格稳定与经济均衡的战略目的。

罗宾逊夫人论断说:凯恩斯在此书中“关心的只是严格地限于一般物价水平久我们可以说,《货币论》是一部物价决定理论:以物价稳定为轴心,对影响物价波动之各种因素进行理论上和政策上的探索和分析。

《货币论》中的货币调节方案所包罗的因素颇为复杂,可以概括为如下要点。

第一,战略目标:物价稳定与经济均衡,解救英国当时的经济困境。

第二,理论结构:(1)一些奇特而怪诞的经济概念;(2)根本理论——(a)十足的名目主义货币本质观,(b)以货币购买力为具体内容的货币价值论;(3)核心理论——从以传统货币数量论为基调转化而成的“货币价值基本方程式”;(4)中介理论——(a)利率理论——市场利率与自然利率两者间的矛盾与相等;(b)投资理论——储蓄与投资两者间的背离与一致。

第三,政策方略:(1)基本方针——市场调节为主,辅之以货币金融领域的调节,促使物价稳定、经济均衡。(2)货币调节的主脑和操纵者——中央银行。

(3)货币调节的杠杆——利率。中央银行指挥整个银行系统操纵市场利率,使之与自然利率相一致。(4)货币调节的对象——投资。凯恩斯的诊断是:病症在于投资与储蓄的差距;救治对策在于促使储蓄转化为投资,做到“储蓄=投资”。投资(固定资本、营运资本和流动资本)因素及其波动的分析。(5)货币因素及其波动的分析。货币因素的管理,特别着重对银行货币的管理,对收入存款、企业存款和储蓄存款及其各自的流通速度的管理。

(b)货币管理的运用——国内金融管理与国际金融管理的结合,利率政策(贴现政策)与公开市场政策配合使用。

以上是“《货币论》中的货币调节方案”的基本纲要和总体结构:第二项是《货币论》第一卷的主要内容,第三项是第二卷的主要内容。

3.基本经济概念和经济理论,经济均衡的各项条件以及物价水平的基本方程式

凯恩斯《货币论》中的货币调节方案有其奇特而怪诞的一系列经济概念、经济理论以及繁杂的“货币价值基本方程式”,不易理解,现简要地加以介述。

(1)货币本质观与货币价值论

凯恩斯的货币本质观是十足的名目主义。他认为货币理论的基本概念是“计算货币”(money

of

account)。他在《货币论》第一章开宗明义他说:“计算货币,即债务、价格、一般购买力所赖以表现的计算货币,是货币理论的基本概念”。①他又说,通过货币的支付而使债务契约与价格契约得以清偿,并以货币形态去储存一般购买力,这种货币本身的性质乃由其对计算单位的关系而派生出来。

由此可见,凯恩斯不是从商品经济的矛盾、不是从价值形态的发展去引出货币,而从货币计算单位去引出货币;也就是不从货币本体去引出货币符号,而从货币符号去引出货币本体。这是对货币发展历史的严重歪曲。

关于货币的形态和分类,显得十分复杂。总的说来,从“计算货币”这个概念导致两种货币形态:一种是用计算货币所表现的契约与债务凭证,随着时代的发展,债务凭证逐渐用于结算交易而成为货币本体的代用物,后来成为“银行货币”。另一种是相应于计算货币,通过其交付而用以履行契约①

凯恩斯:《货币论》,上卷,第一章,第一段。

或债务的货币,成为“国家货币”的货币本体。两种货币相辅而行。在英美两国,银行货币占“通货”总量的绝大比例。银行货币的数量及其流通速度成为货币调节的主要目标。

关于货币价值问题,凯恩斯认为人们保存货币不是为了货币本身,而在于它的购买力。它的购买力是由货币所能购买的“综合商品”的价格来量度的。这就形成价格水平,其变动用物价指数表示。凯恩斯对货币购买力、物价水平、物价指数等问题十分重视,在全书的整个第二篇中作了细致的考察与分析。

(2)收入、生产费与“意外利润”

凯恩斯承袭了马歇尔的生产四要素(劳动、土地、资本和管理才能)说,把社会的货币收入、各生产要素的收入和生产费三者说成同一含义。他把收入分为四类,即工资和薪水、地租、利息和企业家的报酬。

企业家把这些金额付给各生产要素,即企业家的生产费,同时构成备生产要素的个人收入。他们又以消费者的身份支出其收入的一部分,向企业家购买消费品。收入的其余部分,由他们加以储蓄,存入银行,或购买有价证券和不动产,或用以清偿原来的债务。

最奇特的是,凯恩斯把一般经济学中的利润这个范畴,区分为企业家的正常报酬和“利润”两部分,把正常报酬当作生产费和收入的一部分;把利润称为“意外利润”,是常年产量生产费与实际销货收益两者间的差额,不算是生产费,也就不算是社会收入的一部分。

所谓“企业家的正常报酬”即企业家获得当时通行的报酬率,使其生产规模处于均衡、稳定的状态,既无扩大营业规模的动机,也无缩小营业规模的意向。若企业家所取得的实际报酬超过其正常报酬,即意外利润为“正”,则企业将扩大其营业规模;若实际报酬小于正常报酬,即意外利润为“负”,则企业将缩小其营业规模。因此,企业家获取利润不是必然的而是“意外的”,因而称之为“意外利润”。

凯恩斯认为,利润是现行经济制度下经济波动的主要原因。“正”的意外利润将引起一种促使就业率和经济扩张的倾向;反之,则反是。若产品的价格等于生产费,即“意外利润”为零,则经济处于静态的均衡状态,既不扩张,也不紧缩。因此,他提出的第一个均衡条件就是要消除利润,使利润为零。

(3)储蓄与投资的背离与均衡

在凯恩斯主要经济专业著作的“三部曲”中,关于储蓄与投资二者间的关系问题,论点不断有所发展。他在《货币改革论》中没有正式接触这个问题。当他着手撰写此书时,还是服膺着,‘储蓄全部自动转化为投资”、“储蓄=投资”这个新古典学派论点。到此书撰写完毕而写“序言”时,他才开始意识到储蓄与投资两者未必相等的问题,凯思斯关于储蓄与投资两者间关系问题的探索,在此已经初露端倪。

在《货币论》中,凯恩斯把储蓄与投资两者间的背离与矛盾看成是英国当时经济萧条的病根。按照他的定义,储蓄是人们货币收入与其常年消费支出两者的差额;利润不是收入的组成部分,它不用于常年消费,也不组成储蓄的一部分。投资是在一定时间内社会资本的新增价值。由于他在《货币论》中将收入限于工资、企业家的正常报酬、利息和地租,而不包括“意外利润”,故储蓄与投资必不相等。

凯恩斯认定,投资成为货币调节的对象,只要通过中央银行对利率的调节,使储蓄等于投资,经济均衡就可达到并保持了。因此,“储蓄=投资”

便是物价稳定、经济均衡的第二个条件。

(4)利率理论:自然利率与市场利率的背离与一致凯恩斯在《货币论》中的利率理论只不过是阐述维克塞尔的理论。自然利率与市场利率等术语,两种利率的背离导致经济波动、两种利率相等则导致经济均衡等论点,都是从维克塞尔的利率理论袭用而来的。

他认为,自然利率是使储蓄与投资价值完全相等的利率,从而也是总产品的价格水平与各生产要素的收入完全相等的利率。市场利率围绕着自然利率而上下波动,使储蓄与投资两者不能相等,物价不能稳定,经济失去均衡。

他认定,“意外利润”决定于市场利率与自然利率之间的差额。如自然利率高于市场利率,则利润为“正”,经济趋于扩张。如自然利率低于市场利率,则利润为“负”,经济就会趋于紧缩。如自然利率等于市场利率,则利润为“零”,经济保持均衡。

凯恩斯坚信利率有调节储蓄与投资的巨大作用,中央银行调节市场利率使之与自然利率保持一致,则可使价格等于生产费,储蓄=

投资,从而消除利润,使价格稳定,经济均衡。因此,在凯恩斯《货币论》中的货币调节方案内,“市场利率=

自然利率”是经济均衡的第三个条件。

(5)货币价值的基本方程式

凯恩斯在《货币论》中的“货币价值基本方程式”是他在《货币论》中对货币数量论的一种修正。他在其主要专业著作的“三部曲”中,对待货币数量论的态度一变再变:在《货币改革论》中对它备加信奉;在《货币论》中则加以修正,改换为“货币价值的基本方程式”;而到《通论》阶段,则抱反对态度,改换成“物价的一般理论”①。

在《货币论》中,货币价值基本方程式虽然演化成十个方程式,但主要只有两个,即:

p

e

o

p

s

r

e

o

i

s

o

=

+

-

=

+

-

l

l

l

l

l

l

l

l

l

l

l

l

l

l

l

l

l

l

l

l

(

)

(

)

1

2

p

上两式中,p

表示消费品价格水平,π表示社会总产品的价格水平,e表示生产要秦的收入,即生产费,o

表示社会总产品数量,r

表示消费者购买消费品数量,i

表示新投资品增加量的价值,i’表示新投资品的生产费,s

表示储蓄的数额。

上列第一方程式表明消费品价格水平是怎样决定的,第二式表明社会总产品价格水平是怎样决定的。此外,书中还用下表示新投资品的价格水平。

由此可见,凯恩斯《货币论》的主要内容是关于价格决定的理论;“基本方程式”的目的在于表述价格决定的各种因素、研究价格变动的机制,以及中央银行如何利用足够的权力去控制价格水平,消除经济周期的波动,使价格臻于经济均衡的稳定境界。

在这两个方程中,两种价格水平都由两个因素加以决定:(1)生产费(即成本),(2)超过、相等或不足于常年储蓄额而为正、为零或为负的新投资①

凯恩斯:《就业、利息和货币通论》,商务印书馆1963

年版(下同),第21

章。

费用。由此可知,要稳定货币的购买力,必须使新投资的费用等于常年储蓄之量。这就必须是“意外利润”为零,价格水平等于生产费,满足前面所述的三个均衡条件。

在上述两个方程中,关于价格水平稳定问题的各种因素,凯恩斯没有考虑到产量(总产量0

或消费品产量r)的变动问题。也就是说,0

和r

都被假定是既定的。所以,他在《通论》的“序言”中承认:“该书所谓‘基本方程式’,是在一定产量这个假定之下所得到的刹那图”①。他明确承认,在《货币论》中的调节方案内,“对于产量变动的后果,并没有充分讨论”,这是一个显著缺点②。

总之,基本方程式主要是企图改进传统的货币数量论公式,把利率和现金余额数量与各种价格水平(特别是总产品价格水平和消费品价格水平)的决定联系起来。凯恩斯企图通过这些方程式表明市场利率相对于自然利率的变化,如何引起储蓄与投资水平之间的差距,这又会转过来引起价格水平的波动。因此,这些基本方程式表述了凯恩斯《货币论》中的货币调节方案的中心理论和基本政策,是这种货币调节方案的核心和集中表现。

(二)《货币论》的过渡性:为《就业通论》作准备前面说过,在凯恩斯主要专业著作的“三部曲”中,《货币论》处于过渡性著作的地位。既然它们是“三部曲”,则一方面它们必然有着彼此差异的具体内容,即各自的独特性,因而备自成书;另一方面,它们彼此又存在着有机联系,即前后承袭性。

关于这种前后承袭性,首先必须扼要介述凯恩斯“三部曲”中始终一贯的观点和论点;然后,针对《货币论》的过渡性,清理出它究竟为其后继著作(《通论》)作了哪些准备工作。

“三部曲”中始终一贯的观点和论点主要如下:(1)他对二十年代、三十年代的英国(当然包括卷入三十年代经济大危机的其他国家)经济困境,明确地承认其出了毛病,认为不再能放任自流,有必要运用市场机制以外的力量,进行调节和干预,才能恢复经济的均衡发展。他对这种调节和干预的“疗效”深具信心,认为只要政策对路,就可以“药到病除”,永葆安康。而行之有效的政策,必须以正确的理论为指导,因此,他的经济理论是对经济病症的诊断书,是为开具“处方”(政策措施)提供理论依据的,有着明确的针对性和实用性。凯恩斯一生中的三部主要专业著作是针对上述“病症”不同发展阶段的三个“救洽”方案,处方的具体内容及其理论诊断彼此有所不同,但救治病症的基本态度则始终是一贯的。

(2)在货币理论方面,他始终坚持十足的名目主义货币本质观和以购买力为内容的货币价值论。在这个理论基础上,坚决主张实行货币管理本位制。

他自始至终认为货币对经济发展很重要。尽管在“三部曲”中对待货币这个因素,在考察的角度上,在强调的程度上,在政策运用的种类和方式上,彼此各自不同;但货币在“方案”中始终居于重要地位,起着重要作用。

(3)他认为,投资波动是资本主义制度的原动力,高水平的投资对经济繁荣极为重要。他把产业资本家同金融资本家区别对待,认为企业家在经济上是一个活动的阶级,而食利阶级则是一个不活动的阶级,因而自始至终看①

凯恩斯:《就业、利息和货币通论》,第4

页。



凯恩斯:《就业、利息和货币通论》,第4

页。

重前一阶级,而主张把后一阶级加以牺牲。

(4)他对物价变动的态度是,在原则上主张物价稳定;但如物价稳定不可能做到,则主张宁可让物价温和地上涨,而反对物价不断下跌。他认为,通货紧缩(物价下跌)使财富从活动的阶级转移到不活动的阶级(食利阶级),这对经济稳定殊为不利。而物价上涨会给企业带来意外的利益,提高潜在投资者对利润的预期,对促进高水平的投资和就业是一个必要的刺激。他始终偏好以温和的通货膨胀刺激投资和就业的增长。

但是,前面说过,《货币论》是一本通向《通论》的过渡性著作,尽管它基本上属于新古典学派的理论模式,但其中包含了一些新的经济思想,后来发展成为《通论》理论体系的重要组成部分。主要有如下两点:(1)在《货币论》中他对储蓄与投资两者的分离与矛盾及其均衡作了详细的分析和论证,并列为经济均衡的条件之一。他明确指出,储蓄是一群人的积累,投资则完全是另一群人的行为;没有任何一种自动的机制能足够使一群人的储蓄必然等于另一群人从事的自愿性投资。这种分离与矛盾导致以下三个重要论点:一来没有一个市场机制能够促使储蓄全部自动转化为投资,则势必求助于市场机制以外的调节力量发挥作用,进行干预。二来投资比储蓄重要,过多的储蓄甚至会使新投资所制造的商品销售发生困难,进而使进一步投资遭受阻滞。三来在经济萧条的情况下,如果储蓄既不能转化为投资,又不用于消费,则节约便成了社会的一种罪愆。这三个论点在《通论》中得到了发展,形成了“投资支配储蓄”理论、“投资社会化”的政府干预方案及关于鼓励消费的论点。

(2)《货币论》将银行存款分戍收入存款、企业存款和储蓄存款,并对人们保存现金余额的动机进行了分析,这为《通论》编制流动偏好规律提供了重要准备。

总之,《货币论》这部两大卷的著作,在内容上涉及面很广,包括货币、银行、物价指数、国际金融与英格兰银行业务等等;既有理论,也有货币银行实务。体系庞杂,组织松懈。凯恩斯在此书行将出版时所写“序言”中明确承认其一些缺点;最突出的一个缺点就是,他撰写过程中,经历了好几年的时光,不少论点已经有所发展和变化。结果,它的各个组成部分之间彼此并不完全协调;当他写完此书时,所持论点同他开始撰写时有着巨大的差异。

凯恩斯这种自我评价表明他自己的经济思想在这一阶段中的不断演变。

我认为,这部著作在下列两方面至今仍然具有可供参考的价值。

第一,在金融管理方面,它不仅对国内金融调节的各种因素作了比较详细的分析,而且对国际金融调节机制也有不少论述。第二次世界大战末期,凯恩斯参与了战后国际金融体制的创建工作。西方有的货币金融学家认为,《货币论》对绘制这一国际金融机制的模式有着巨大影响。“里根经济学”

中的高利率政策就具有发挥《货币论》型的货币调节机能的含义。财政金融专业人士和研究工作者要了解西方国际与国内金融的理论和实务,此书至今仍然有相当大的参考价值。

第二,《货币论》是凯恩斯经济学说发展过程的一个重要阶段,是了解其经济学说全貌所不可缺少的一部重要著作。从资产阶级经济学说史的角度看,《货币论》对深入研究凯恩斯从后期剑桥学派的货币金融学说转变为《通论》“新经济学”的发展过程至关重要。《货币改革论》和《货币论》是凯恩斯货币调节学说的姐妹篇,两者都是研究后期剑桥学派货币金融学说的重要著作。因为现代货币主义的经济学说和政策主张同凯恩斯《货币改革论》中的货币调节方案在理论基础上、在调节机制上有不少类似之处,现代货币主义代表人弗里德曼对《货币改革论》一书至今称颂不已。后期剑桥学派的货币金融学说是现代货币主义的思想渊源之一。因此,对凯恩斯的货币调节学说有所了解,有助于深入研究现代货币主义的内容及其实质。

归根到底,《货币论》对资本主义货币金融问题的分析,只抓住了一些次要因素和现象形态,完全没有触及资本主义制度下经济危机、生产停滞、失业严重这种“社会瘟疫”的根本原因(资本主义的基本矛盾)。《货币论》是非科学抽象的产物。

早安电子书(www.zadzs.com)版权所有©2017